Suomalaiset karttavat tutkitusti negatiivista talletuskorkoa – miljardeja siirtyisi sijoituksiin

Alexandrian Taloustutkimuksella teettämän kyselytutkimuksen mukaan negatiivinen talletuskorko liikuttaisi miljardeja euroja kotitalouksien tileiltä sijoituksiin. Kuluttajien sietokyky negatiiviseen korkoon olisi huomattavan alhainen ja reaktiot radikaaleja.

Julkisuudessa keskustelu negatiivisesta korosta on käynyt kuumana. Euroopan keskuspankin pankeille, yrityksille ja suuremmille tallettajille maksamien talletuskorkojen odotetaan pysyvän taloushuolien takia miinuksella vielä pitkään. Tämä saattaisi julkisuudessa esitettyjen pohdintojen mukaan tarkoittaa sitä, että pankit alkaisivat veloittaa myös kuluttajilta korkoa rahojensa säilyttämisestä omalla tilillä. Elokuussa tanskalainen Jyske Bank avasi jo pelin, ja kertoi perivänsä yksityisasiakkailtaan suurista, yli miljoonan euron talletuksista miinuskorkoa.

Suomessa yksityisasiakkaiden negatiivisia korkoja ei ole vielä nähty, mutta kuluttajat eivät ole tästä uhkaskenaariosta innoissaan. Kolmasosa suomalaisten rahoitusvarallisuudesta on Tilastokeskuksen mukaan pankkitileillä, ja tilisäästäminen on edelleen yleisin säästämisen muoto . Pankkitalletuksia kotitalouksilla on yhteensä yli 94 miljardia euroa . Inflaatio painaa jo nyt talletusten reaalituotot pääosin nollan alapuolelle, ja negatiivinen korko painaisi tuottoja syvemmin pakkaselle.

Alexandria kysyi Taloustutkimuksen tekemässä tutkimuksessa yli tuhannelta satunnaisesti valitulta suomalaiselta mitä he tekisivät säästöilleen, jos pankit alkaisivat periä talletuksista negatiivista korkoa. Kuluttajien sietokyky negatiiviseen korkoon näyttäisi olevan vähäinen, sillä suurin osa tallettajista ei sietäisi lainkaan negatiivista korkoa.

negatiivinen-korko-13

Valtaosalla eli yli 80 prosentilla kyselyyn vastanneista negatiivinen korko johtaisi radikaaleihin reaktioihin. Yli kolmasosa etsisi säästöilleen muita sijoituskohteita, kolmasosa vaihtaisi kokonaan pankkia, ja vain pieni osa suomalaisista jättäisi rahansa nykyiselle pankkitilille. Noin viidennes vastaajista aikoisi nostaa kaikki säästönsä pankista.

negatiivinen-korko-23

– Rahoitusolot ovat varsin poikkeukselliset, kun riskitön korko alkaa muodostua nollan sijasta maksulliseksi. Negatiivinen korko toisaalta kannustaa pistämään varoja liikkeelle, eli käytännössä pakottaa joko kuluttamaan tai sijoittamaan, tiivistää Alexandrian päästrategi ja salkunhoitaja Tero Wesanko.

Alexandrian teettämässä kyselyssä kahdella kolmasosalla kaikista vastanneista oli pankkitalletuksia ja noin puolella arvopaperi- tai muita sijoituksia. Kolmanneksella tallettajista talletusten arvo oli yli 50 000 euroa ja kolmanneksella sijoittajista sijoitusten arvo yli 100 000 euroa. Negatiivisten korkojen myötä kaikkein innokkaimmin muita sijoituskohteita etsisivät korkeasti koulutetut, korkeatuloiset ja lapsiperheelliset, mutta myös keskituloisista tai sen alle tienaavistakin noin puolet sijoittaisi rahansa muihin sijoituksiin tai nostaisi kaikki rahansa.

Alexandriassa on huomattu erityisesti vaihtoehtoisten sijoitusluokkien kiinnostavan aiempaa enemmän.

– Perinteisen osakkeisiin ja korkoihin nojaavan allokaatiostrategian rinnalle haetaan nyt aktiivisesti vaihtoehtoja. Vaikka osakkeet ovat edelleen hyvä vaihtoehto jo yksin osinkotuottonsa ansiosta, ovat ne nousseet jo kauan ja korkealle. Samalla globaali suhdannekuva näyttää verraten huolestuttavalta ja perinteisten korkoluokkien tuottotasot kyntävät pohjalla. Näissä oloissa on loogistakin, että säästöjä ja sijoituksia halutaan hajauttaa entistä laajemmin mm. kiinteistöihin, metsään, infraan, joukkorahoituslainoihin tai vaikkapa strukturoituihin sijoitustuotteisiin, päättää Wesanko.